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国储延长轮出时间压制棉价上行

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更新时间:2016-08-03    来源:   浏览次数: 2248
  在今年上半年大宗商品“牛市”行情中,郑州商品交易所棉花期货表现抢眼,至今累计涨幅近30%,最高触及每吨16185元。但近期,郑棉期货主力合约价格走弱,近4个交易日累计跌幅超过6%。业内人士表示,郑棉期价下跌主要是受到国储棉延长轮出时间的影响,后市存在较大不确定性因素,短期表现为震荡调整。
此前受我国棉花供应不足,企业需求大增的影响,棉价一路高歌猛进,居高不下。此时,相关部门决定有序消化国家储备棉库存,从5月起实行为期3个月的国储棉抛储政策。但受公检进度和出口进度的因素的制约,进入流通环节的量非常少,供应不足叠加刚性需求,促使下游企业积极竞价,导致郑棉期价快速上涨。
7月28日,发改委召开储备棉轮出会议,决定将储备棉抛售时间延长一个月。此消息一出,郑棉期价连续下跌。
银河期货分析师刘倩楠表示,在市场供应不足的预期下,下游企业备货热情高涨,受棉价高压的影响,即使下游企业有所减产,在保证正常生产目的的驱动下,也不得不“忍痛”采购。当抛储时间延期后,受有限资金的影响,下游工厂对棉花的采购逐渐趋于“冷静”,竞价热情也有所减弱。
中国每年5月至8月期间,属于棉花供应“青黄不接”的时期,新棉的成长和旧棉的消化,使得市场的棉花供应与需求呈现错配。
“下游目前现货采购主要依赖国家储备棉的轮出,市场现货较少。”刘倩楠认为,此外,中国棉花主产区在新疆,7月和8月为棉花生产的重要时期,从目前来看该产区棉花涨势不错,虽受冰雹天气影响,但对总产区的棉花产量影响不大,如若不遇到极端天气,今年预计会有所增产。
2016年6月,中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为47%,较上月下降8.7个百分点,跌至50%枯荣线以下。对于下游需求,华泰期货认为,后期下游有好转希望,原材料价格下滑,价格优势较外纱更明显;再过一个月就进入金九银十的传统旺季,所以新订单、生产量、开机率有望回升。
不过,方正中期期货研究员王玉红表示,目前左右棉价走势的主要因素是国家的政策因素,抛储时间延期虽然会利空棉价上涨,但抛储量却没有明确的规定,如若后期依旧保持3万吨/日的抛储量,郑棉期价的上涨空间有限;如若后期抛储量维持低位,郑棉后市可能会呈现偏强走势。
业内人士指出,进入8月份,在抛储延期一个月消息的冲击下,短期国内棉市会维持弱势格局,但下行空间也有限,后期或进入震荡期。